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通过创造出新区块,比特币以一个确定的但不断减慢的速率被铸造出来。大约每十分钟产生一个新区块,每一个新区块都伴随着一定数量从无到有的全新比特币。每开采210,000个块,大约耗时4年,货币发行速率降低50%。在比特币运行的第一个四年中,每个区块创造出50个新比特币。
新币的发行速度会以指数级进行32次“等分”,直到第6,720,000块(大约在2137年开采),达到比特币的最小货币单位1 satoshi。最终,在经过693万个区块之后,所有的共 2,099,999,997,690,000聪比特币将全部发行完毕。
比特币发行与时间的关系
注意:比特币挖矿发行的最大数量也就成为挖矿奖励的上限。 在实践中,矿工可能故意挖掘哪些不足全额奖励的区块。 这些块已经开采了,未来可能会有更多被开采,这样导致货币发行总量的下降。
总量有限并且发行速度递减创造了一种抗通胀的货币供应模式。法币可被中央银行无限制地印刷出来,而比特币永远不会因超额印发而出现通胀。
通货紧缩
一种事先确定的发行速率递减的货币发行模式会导致货币通货紧缩(简称通缩)。通缩是一种由于货币的供应和需求不匹配导致的货币增值的现象。它与通胀相反,价格通缩意味着货币随着时间有越来越强的购买力。
在快速通缩时期,人们预期着商品价格会下跌,人们将会储存货币,避免花掉它。这种现象充斥了日本经济“失去的十年”,就是因为在需求坍塌之后导致了滞涨状态。
通货紧缩的积极因素当然是与通货膨胀相反。 通货膨胀导致货币缓慢但不可避免的贬值,这是一种隐性税收的形式,惩罚在银行存钱的人从而实现解救债务人(包括政府这个最大的债务人)。 政府控制下的货币容易遭受债务发行的道德风险,之后可能会以牺牲储蓄者为代价,通过贬值来抹去债务。
比特币这种不是因经济快速衰退而引起的通缩,是否会引发其他问题,仍有待观察。